第四章 投資銀行

公司迁移问候函

敬启　　值此时节，祝贵公司事业蒸蒸日上。

平素承蒙贵公司格外关照，谨表深厚感谢。

这次敝公司伴随业务内容扩大，已将总公司迁移至下列地址，谨此通知。

东京都千代田区丸之内四丁目一番二号　　明治银行商业大厦七楼

敝公司已迁移至与旗下企业日本商业银行所在地相同的同一栋大厦。

新公司的面积变大，能够提供给诸位访客舒适自在的空间，机能亦获得显着改善。

藉此机会，我等决定上下一心，加倍努力，绝不辜负各位的期望。

今后希望各位能够多多给予敝公司鼓励与指导。

谨此书函致谢

革命社股份有限公司

董事长　　羽月巳继

敬上

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这就是我们寄送给客户的迁移通知信。

由沙织出面跟印刷公司及直效信函公司商议，再寄发给所有客户的信件。

亚克昂斯服饰连锁店、速水半导体工业、艾格杰斯电子工业、芝山会计师事务所、史坦伯格投资银行日本分行等素有往来的公司，都纷纷致赠了恭贺乔迁之喜的花束，真是令人感激不尽。

纵使搬迁至此，先前那间社办还是维持原样保留下来。反正租金便宜，离我们几个成员的家也近，又刚好位在学校前面，我们便决定还是照旧将招牌挂在那边。目前预定把旧社办当作储藏室使用，不过因为留了几台电脑在那边，所以碰到想要赶紧在自家旁边处理工作的状况时，大概也都还利用得到吧！

搬家作业几乎告一段落之后，我、莉音及沙织刚在七松新办公採的会议桌旁，喝着茶小憩片刻。

柚学姊则忙着替人潮变多而导致需求量爆增的自动贩卖机补货，我们只能暗自祈祷别闹出人命。

至于恆太嘛，由于他的办公地点是在八楼总裁办公室，因此自然不会常驻在七楼这边，顶多只有在革命社开会时才肯下来七楼。办公室变安静固然值得庆幸，但却也衍生出无法随时监控恆太举动的风险。

沙织竖起手肘拄着桌面，以双手托住脸蛋说道：

「存款量的增加速度实在快得吓人呢。明明跑遍全世界也找不到第二个像他一样的笨蛋，大家却都误以为恆太是个天才。」

「今天发售的杂誌还编排了一个标题为『奇才经济专家现身日本！』的恆太特辑，虽然是一大篇没完没了的恆太访谈文章，不过内容还满头头是道的呢！」

我话一说完，沙织随即叹了口气。

「那家伙就只有嘴炮功力高人一等……每次都这样，不习惯的人只会产生误解啊！」

「现在存款总额的正确数字是多少？」

莉音一开口询问，沙织立刻起身走到自己的办公桌，东翻西掀地寻找书面资料。

她一边低头查看书面资料，一边走了回来。

「呃，到昨天为止共计三兆一七〇九亿五三三六万二〇七四圆整，并且以相当飞快的速度持续增加中。」

成长幅度极其惊人。

日本商业银行并不像其他大型银行般，到处都设有分行。首先，若想开户的话，就必须邮寄申请资料才行。即便只是开设新帐户，申请门槛也比其他大众耳熟能详的银行高出许多。

而且也还没布置出完善的ATM网路，取而代之的，是与意穗银行签定合作条款；想要存款的话，就必须透过意穗银行的ATM将钱转入日本商业银行户头。因此，也不是任何ATM都可以转帐存款，门槛自然也显得偏高一些。

实际情况如此，却因恆太过度大出风头，导致存款户持续爆增中。恆太如今肯定已成为世界最着名的银行经营者。

另外，这大概也不能说纯粹是拜恆太大出风头所造成的结果。2.1%的利息——在现今的日本可说是一个异常的数字，第一次听说有日本商业银行的民众，必定都会考虑是否开户存款。连同以前完全不知日本商业银行的人，也因为恆太成天狂上电视节目，而便日本商业银行摇身一变，成为举世闻名的银行。

莉音发出了微弱的沉吟声。

「嗯～～先从眼前的事情开始着手，把革命社集团的贷款转换至日本商业银行这边好了。」

「革命社集团共计一兆四三〇〇亿日圆的贷款，分别向国内外许多家银行借贷而来，这么做就能集中在同一间银行了呢！」

「嗯，利息就设二·五%吧！虽然如此一来，日本商业银行几乎赚不到什么钱，但总之得一一敲定能够塞钱进去的运用管道才行。要是让钱躺在金库里的话，就毫无获利可言了。」

「那便立刻以革命社的名义。向日本商业银行申请一兆四三〇〇亿的融资，再动用这笔资金清偿各家银行的债务好了。就由我与莉音分头与各银行进行联繫如何？」

「就这么办吧！外资交给我来负责，麻烦巳继跟日本国内的都市银行进行交涉罗？」

「了解。」

「如此一来，剩余存款量就变成一兆七四〇九亿五三三六万二〇七四日圆罗！今天存款户也有所增加，我认为必须规划出更多资金运用管道才行喔！」

沙织从口袋里掏出如名片般小巧的计算机计算了一番。计算机是金融机构不可或缺的必备道具。

「儘管若能够投资购买基金会很省时省事，但要是草率运用的话，获利率根本无法超过2.1%以上啊。至少日本国内的基金难以达成这个目标，转而投资获利率较高的境外基金如何？」

莉音立刻否决了我的提案。

「汇兑风险还是太大了。现在日圆走强，美金及欧元反倒走贬，因此海外的投资运用反而更加危险。」

以雷曼兄弟公司破产为开端，引爆了世界金融危机。受到波及而惨遭重创的，就是美国及欧洲各国的金融机构。日本虽然也受害，不过跟它们比起来可就微弱许多。因此现在日本大型金融机构均藉由投资欧美体系银行而投入资金，便日本经济基础相对地增强许多。海外投资运用的获利率虽然偏高，但只要美金及欧元币值稍有下滑，获利就会跟着瞬间化作泡影。

海外的投资运用获利率远比日本高出许多。3.0%或4.0%在海外算是基本值，若是换作通膨现象剧烈或经济情势混乱的地区，甚至也有机会碰到超过10.0%以上的案例。另一方面，把钱存在日本银行的话，获利率却是低到趋近于0%的异常境界。儘管如此，只要现在还是日圆走强的局面，把资金转移至海外进行投资运用就并非上策。

「虽然心知肚明，但那也并不是一笔光靠日本国内环境就能轻易吸收掉的鉅额款项耶！存款额到下个月大概就会逼近四兆日圆大关了吧！」

「不止，照这种速度成长下去，或许会变得更可观也说不定喔。」

沙织简短嘀咕了一声，我们三人旋即低头默然不语。

「……」

「……」

「……」

存款增加基本上并不是壤事。但在这种状况下，收集到的存款均附带着2.1%的夸张利息，而我们则得支付这笔利息。再者，这也是一笔随时都必须按照客户要求而交还回去的钱。

假使找不到无论如何都能确保获利率高达2.1%以上的资金运用管道，那我们的下场就只有死路一条。只是话虽如此，合适的运用管道却也是少之又少。

纵使购买日本国债，获利率顶多也只有0.9%上下。换句话说，要是透过购买日本国债的方式运用资本，只会造成资金以1.2%的比例持续不断减少的奇特状况。

另外。就算採用日本商业银行以前的老本行手法——附加偏高利息借贷给中小企业，则是面临中小企业一旦破产，就会连同利润和本金一同化为泡影的风险。也就是说，即便找到能够以5%获利率运用一兆日圆的客户，只要该客户一破产，一兆日圆便会瞬间宣告泡汤。再者，重新编製融资部门，以及重新拟定相关审查及管理制度，都需要花费大量劳力与成本。更要命的是，还会被迫与其他大型银行展开激烈竞争。

想做任何决策都困难重重。

会议桌宛如参加丧礼般死气沉沉。

此时，莉音像是要转换心情般开口说道：

「总之，若说到现在立刻就能向我们贷款，也不必担心无法回收的客户……就是亚克昂斯吧！」

「对了，还有亚克昂斯啊！那边目前还背负着二五〇〇亿日圆的贷款。这就告知立花社长，请他立刻做个转换。」

「也顺便找他商量一下这件事情吧，或许他有什么不错的方案！」

愈想愈觉得，银行正处在相当危险的状态底下。我们不得不被迫暂停所有交易往来，绞尽脑汁思考银行重建的方案。这是最优先课题，甚至连平常与事业战略无缘的沙织都为此而伤透脑筋。

照理说，应该是可以更好整以暇地拟定对应策略才对。

但银行却被恆太害得持续急速膨胀，要是不儘快设法应对的话，极有可能会演变成一发不可收拾的严重下场。

革命社以往也曾因过度猛烈地扩张事业範围，而背了一屁股债，陷入经营困境。这次的严重程度更是远远超过上一次。

我们目前所立足的地方，正是不折不扣的最后底线。

◇

「我了解状况了。我们公司的二五〇〇亿贷款，就原封不动地转向日本商业银行借贷吧！」

听完我们的说明之后，立花社长马上答应转移交易银行一事。

我立刻鞠躬致谢。

「感谢社长。只要能够稍微看见明确的未来，我们就很感激不尽了。」

「但是亚克昂斯的利率很低喔！才二·三%而已。作为更换贷款银行的名目，希望你们能把利息调降至二·三%以下。」

亚克昂斯是间信用度极高的企业，因此贷款利率偏低。对我们而言，其实只要别低于2.1%以下就可以了。

莉音立刻做出回应：

「那便设成2.2%吧，一切有劳您了！」

「亚克昂斯方面是可以接受啦，但这样不是会导致日本商业银行几乎毫无获利可言吗？」

「嗯，得益只剩0.1%。不过亚克昂斯是稳健的资金运用管道，光是这样就够满足了。」

「请问是否有其他能够吸收银行存款的管道呢？」

面对我的提问，立花社长交抱双臂说道：

「嗯——满困难的吧！在这种不景气的大环境下，根本找不到能让获利率确实超过2.1%以上的有效运用管道啊！」

「是啊，坦白说我们也很伤脑筋呢！」

「你们何不去向EE拜託看看呢？虽然由于规模与亚克昂斯差距太大，对方不太可能将贷款全数转移至你们那边去，但我相信对方应该会答应把你们列为众多交易银行之一才对！」

「其实啊，我已打过电话给重野董事，若无其事地向他採过口风了。结果啊，他说可以跟我们交易，但EE的贷款利息只肯给到二．〇%!意思是我们提供愈多贷款，反而就愈吃亏啊！很神奇对吧？」

「哈哈哈，如此一来，的确是想借也借不出去啊！着实伤脑筋呢！」

立花社长轻拍膝盖哈哈大笑。

我则再次试着提问：

「请问您有没有什么好方法呢？」

「……嗯～～」

「……」

「……」

立花社长边动脑思索边开口说道：

「假使给存款户的利息，和其他都市银行一样，就只有0.1%左右的话，老实说，纵使再怎么胡乱运用，也都能获得相当高的利润……但要将高达数兆日圆的庞大资金量运用在获利率超过2.1%以上的地方，实在太过强人所难……」

「我们家总裁一直在电视上大肆抨击其他银行利息过低的现状，因此我们一旦调降利息，将会轮到我们遭受猛烈攻擎，我们才会希望能够在维持现状的情形下获取利益啊！」

「你们知道吗，日本最大的跨国银行·五菱UCJ金融集团，存款总额超过一百兆日圆喔！这是荣登世界第二大规模的存款量，但他们所赚得的经常利益，居然只有区区一兆日圆而已。若粗略计算，运用一百兆存款赚进一兆的利润，代表获利率只有1.0%而已。连规模那么庞大的银行，获利率都只有1.0%而已喔！当然啦，日本大型银行的行员薪资比欧美国家的大型银行来得高，导致利益会大幅遭到压缩……但总之算起来就只有1.0%，更遑论中小银行了，别说是获利，甚至因经营恶化而蒙受损失的案例也不少，那反倒该称作亏损运用。这下子，你们该知道想要获利率超过2.1%以上，是多么异想天开的一件事了吧！」

「我们非常明白……」

满怀苦涩的我出声回应。

「在这个利息极低的时代，就算购买日本国债也难以有所获利。敢在现今的日本保证可以领到2.1%的利息，存款当然会大举涌进。你们就算收集到三十兆甚至五十兆的存款，我也完全不会感到讶异啊！」

「现在存款有如海啸来袭似地不断增加。在这之前，日本商业银行根本没有知名度可言，只有经济行家会透过新闻等媒体获知，但跟一般人简直完全无缘。如今却因着恆太的影响，一鼓作气成了举世皆知的热门话题，导致存款爆增，这可是紧急事态啊！」

听莉音这么说，立花社长不禁摇了摇头。

「走投无路了啊……这事远比考量事业方针来得困难啊……」

「话虽如此，但您是否有什么方案呢？无论多小的点子都可以。立花社长的经验远远凌驾在我们之上，总觉得您心中应该会有一些我们联想不到的构思才对。」

「已经走到无暇深思的地步了吗？」

「正是如此。」

「一点也没错。」

莉音与我同时点了点头。

「可是呢，这世上当然不存在妥善运用数兆鉅款的诀窍。这种状况，也只能考虑以传统的方式加以应对，例如说啊……你们何不干脆试着开创新事业呢？如今你们也只能使用那笔庞大资金创立新事业，或是大力併购其他企业，靠自己的力量赚取利润。只不过新事业并非银行就是了。」

「……靠我们自己的力量吗？既然没有方法，那只好自行开创……」

莉音抬头仰望半空中，陷入沉思。

片刻过后，她将视线栘回我们身上。

「就像史坦伯格投资银行那样，开始经办投资银行业务如何？」

「意思是要我们自己创造金融商品吗？」

顾名思义，所谓的金融商品就是指与金融相关的商品。

「嗯，我们利用日本商业银行创造全新金融商品，再由日本商业银行自行收购，持续不断创造新的金融商品。要是再也无法利用我们所募集到的存款加以吸收，届时再把这些金融商品卖给世界各国的金融机构就好。」

「不过，投资银行可是跟时代趋势背道而驰喔！金融商品这玩意儿啊，就是留在身边，也会带来很大的风险。雷曼兄弟投资银行破产就是最佳的铁证。另外，投资银行的霸主——Gold　Line　SA则是才刚转型成商业银行。投资银行几乎全军覆没了啊！」

立花社长比手划脚地说道。

所谓「商业银行」，是指募集存款再提供融资给其他客户的银行，又名retail　bank。

由于是从存款户手中募得款项，因此每间商业银行所持有的存款量都相当庞大。但在商业一面却只赚取微薄利润，因此获利率极低。在日本只要提到银行，几乎绝大多数都是属于这种类型。日本商业银行目前当然也名列商业银行之林。

至于「投资银行」，则是辅助企业财务战略及调度资金的金融机构，又名iment　bank。

过去是以提供企业财务顾问业务为主流，不过从一九九〇年代起产生转变，投资银行本身以金融市场玩家的角色，开始积极地反覆买卖自身资金。也就是透过俗称的自营交易手法，用自己手上的资金，展开跟一般投资家相同的行动。

紧接着他们又创造出衍生性金融商品等複杂的金融商品，不断投注资金购买高风险商品，因此获利率非常高。但同时风险也极大，结果许多家投资银行都因为受到二〇〇八年金融风暴的袭击而宣告破产。

以前受到法律限制，导致「商业银行」与「投资银行」彼此之间难以进驻对方领域；不过如今相关法律规定已被废除，隔开不同领域的高墙已不复见。因此投资银行转型成为商业银行，或是商业银行收购投资银行进驻相关业务领域的案例也层出不穷。